汉钟精机：3月7日组织现场参观活动，淳厚基金、明智资产等多家机构参与

2023年3月14日汉钟精机（002158）发布公告称公司于2023年3月7日组织现场参观活动，淳厚基金、明智资产、国泰投信、野村投信、嘉源投资、统一投信、浙商证券（601878）、太平养老保险、兴业证券、工银瑞信基金、国泰君安证券、诺安基金、国泰证券、GWT Investment参与。

具体内容如下：

(资料图)

问：基本情况介绍

答：根据公司披露的业绩快报内容，2022年营业收入32.64亿元，同比增长9.47%，归属于上市公司股东的净利润6.41亿元，同比增长31.66%。

问：产品情况

答：公司主营业务分为压缩机(组)和真空泵两大板块，压缩机(组)又分制冷和空压两大产品。

(—)制冷产品

1、制冷产品主要分为商用中央空调用压缩机、冷冻冷藏压缩机、热泵压缩机。

2、中央空调与冷冻冷藏设备伴随各区域城市化的推动进程，虽有起伏但总体仍呈现成长的态势。随着本公司离心制冷压缩机的系列化不断完善，离心式制冷压缩机的份额将逐步成长。

3、中央空调用压缩机受商业地产、公共建筑(如地铁、医院、体育场馆、图书馆等)基建投入的影响较大，不涉及家用领域。

4、在冷冻冷藏领域公司压缩机应用更加广泛，可应用于农产品保鲜、渔船速冻、食品速冻隧道等行业，不涉及冷柜、冰箱等小型使用场景。从整体行业需求观察，冷冻冷藏压缩机的市场增长速度会高于中央空调。

5、热泵压缩机产品，主要可用于提供热水、蒸汽、烘干等领域。多用于像民用集中供暖、工业用锅炉替代等相对大型项目，不涉及家用户式使用的热泵。目前公司热泵产品主要以国内市场为主。

(二)空压产品1、公司空气压缩机产品主要用于工程机械等气源动力行业，下游业务领域广泛。如医药、化工、电子、激光切割、制氧制氮、公路养护注入、煤矿机械的地下输送等。

2、公司空气压缩机产品与工业、制造业景气程度息息相关，受市场大环境暖影响，目前空压产品已呈现暖迹象。

3、在传统的有油空压机市场外，公司去年开始着重推广无油空压机的高端应用市场。目前整体国产品牌在无油空压市场占比还较低，未来有较大的替代进口市场的空间

(三)真空产品

1、公司真空产品目前用于光伏和半导体行业，其中光伏行业主要在拉晶和电池片环节，拉晶环节占比较多，其次是电池片环节。

2、从市场环境判断，今年在电池片环节，特别是TOPCon工艺的成长速度会高于拉晶环节。3、用于电池片行业的真空泵相比用于拉晶的泵，在细节处理和维保周期等部分会有所不同。目前而言，由于不同技术路线的电池片，其工艺制程也有一定的差异，每GW需求对应的真空泵数量会有所差异，整体上，对应真空泵的价值量相差不会特别大。光伏客户有晶盛、隆基、捷佳、高景、双良、晶科、晶澳等。

4、在半导体行业，公司与国内部分机台商、晶圆厂都已有合作，目前有一定的小批量出货。客户一般根据自身需求选择直接购买或搭配机台商采购。

5、公司半导体真空泵在清洁、中度严苛、严苛制程都有在推广使用，具体运用于LL、去胶、刻蚀、PVD、CVD等制程。目前多用于相对洁净的制程。

6、真空泵产品的主要竞争对手为tlas、Ebara、LOT、Kashiyama等。

7、公司在南京、广州、济南、重庆、宁夏设有分公司，同时在其他不同各地设有维修据点，以完善服务网络，使得客户的维修保养可以更方便、更快捷。

8、由于真空泵在光伏电池片环节、半导体的中度和重度严苛制程抽取的是粉尘或气体等介质，所涉及的维修保养频率相对比较高。

9、公司半导体真空泵为螺杆泵，与爪式泵在不同工艺制程中各有优劣。

问：其他情况

答：1、公司氢能源用空压泵目前还在研发、验证阶段。

2、公司零件及维修收入目前还是以制冷压缩机产品为主，随着真空泵产品市场保有量的增加以及部分设备开始过保，未来零件及维修业务有望进一步增长。

3、公司将根据市场状况及接单情况来调节各产品产能。

汉钟精机主营业务：从事螺杆式压缩机应用技术的研制开发、生产销售及售后服务。

汉钟精机2022三季报显示，公司主营收入23.36亿元，同比上升6.54%；归母净利润4.74亿元，同比上升30.33%；扣非净利润4.35亿元，同比上升27.1%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9.66亿元，同比上升11.84%；单季度归母净利润2.28亿元，同比上升37.69%；单季度扣非净利润2.16亿元，同比上升40.74%；负债率45.81%，投资收益3311.61万元，财务费用-3943.1万元，毛利率35.87%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1478.11万，融资余额增加；融券净流入58.62万，融券余额增加。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，汉钟精机行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0~5星，最高5星)

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